• 需求和投资意欲减弱，但2025年第四季度GBAI指数整体仍处于扩张区间
• 生产/销售、新订单及利润等预期子指数继续高于50
• 专业服务与零售批发行业表现出色；香港的情况进一步改善
• 近55%受访者表示有兴趣拓展中东市场业务

各行业及城市表现不一

我们与香港贸易发展局(香港贸发局)合作，对粤港澳大湾区(大湾区)的1,000多家公司展开季度调查，由此获得的渣打大湾区营商景气指数(GBAI)显示，2025年第四季度的营商活动与信心较上一季度减弱。营商活动「现状」指数跌4.4点，回落至50.3。新订单、投资及利润等多项子指数均跌破50，只有生产/销售与产出价格仍维持在50以上。「预期」指数则下降4.7点至51，主要受投资、融资及产能利用等前景转趋审慎所拖累。不过，生产/销售、新订单及利润的「预期」子指数仍维持在扩张区间。

行业方面，零售和批发以及专业服务的整体指数分别上升至55.1及55.3，而制造和贸易以及金融服务的指数则跌破50。香港表现出色，整体指数升至54.9，优于其他大湾区城市，其中营商活动与信贷的现状及预期子指数均有所回升。深圳与佛山的整体指数在2025年第三季度跃升后，第四季度回落至收缩区间。

主题问题的调查结果显示，近55%的受访大湾区企业有兴趣拓展中东市场业务，主要目标市场为阿联酋及沙特阿拉伯，部分企业更已在当地开展业务。几乎所有受访者均认为，拓展业务需要香港专业服务的支援。

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